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Rendite Säule 3a: Was ist realistisch?

Historische Renditen: Sparkonto 0.5-1%, Mischfonds 3-5%, Aktienfonds 5-7% p.a. Wichtig: Netto-Rendite nach TER zählt.

• 5 Min.

Inhalt

Definition

Rendite

Die Rendite ist der Ertrag (Gewinn oder Verlust) Ihrer Anlage, ausgedrückt in Prozent pro Jahr. Sie setzt sich zusammen aus Kurssteigerungen, Dividenden (bei Aktien) und Zinsen (bei Obligationen). Wichtig: Die Netto-Rendite (nach Abzug aller Kosten wie TER) ist entscheidend, nicht die Brutto-Rendite.

Kurz erklärt

Was
Gewinn/Verlust in Prozent pro Jahr
Berechnung
(Endwert - Anfangswert) / Anfangswert × 100
Beispiel
CHF 100'000 → CHF 105'000 = 5% Rendite
Wichtig
Netto-Rendite (nach TER) zählt, nicht Brutto
Typisch
Sparkonto 0.5-1%, Aktien 5-7% (langfristig)

Warum Rendite entscheidend ist

Historische Renditen nach Produkttyp

Sparkonto 3a (Risikoklasse 1)

Höchste Sicherheit, niedrigste Rendite:

Typische Rendite (historisch)
0.5-1.5% p.a.
Schwankung
Keine (garantiert)
Inflationsschutz
❌ Nein (Inflation ~1.5% → realer Verlust)
Für wen
Sehr kurz vor Pension (0-3 Jahre)
30 Jahre Endkapital
CHF 245'000 (bei CHF 7'000/Jahr)

Obligationen-Fonds (Risikoklasse 2-3)

Geringe Schwankung, moderate Rendite:

Typische Rendite (historisch)
1.5-3% p.a.
Schwankung
Gering (±2-5% pro Jahr)
Inflationsschutz
⚠️ Teilweise
Für wen
Kurz vor Pension (3-10 Jahre)
30 Jahre Endkapital
CHF 330'000

Ausgewogene Fonds (Risikoklasse 4, 50% Aktien)

Balance zwischen Sicherheit und Wachstum:

Typische Rendite (historisch)
3-5% p.a.
Schwankung
Mittel (±8-12% pro Jahr)
Inflationsschutz
✅ Ja
Für wen
Mittlerer Horizont (10-20 Jahre)
30 Jahre Endkapital
CHF 475'000

Wachstumsfonds (Risikoklasse 5-6, 75-100% Aktien)

Höchste Rendite, höchste Schwankung:

Typische Rendite (historisch)
5-7% p.a. (langfristig, keine Garantie)
Schwankung
Hoch (±15-30% pro Jahr)
Inflationsschutz
✅✅ Sehr gut
Für wen
Langer Horizont (20+ Jahre)
30 Jahre Endkapital
CHF 580'000 (bei 6% p.a.)

Brutto- vs. Netto-Rendite: Der Unterschied

Was ist was?

Wichtiger Unterschied:

Brutto-Rendite
Rendite VOR Kosten (TER, Gebühren)
Netto-Rendite
Rendite NACH Kosten - das bekommen SIE
Beispiel
Brutto 6%, TER 0.5% → Netto 5.5%
Wichtig
Nur Netto-Rendite zählt für Ihre Planung

Beispiel über 30 Jahre

TER macht massiven Unterschied:

Fonds A: 6% Brutto, 0.3% TER
Netto 5.7% → CHF 540'000
Fonds B: 6% Brutto, 1.0% TER
Netto 5.0% → CHF 476'000
Unterschied
CHF 64'000 nur durch höhere Kosten!

Historische Renditen (Langfristig)

Aktienmarkt (seit 1900)

Langfristige Durchschnittswerte:

Schweizer Aktien (SPI)
7-8% p.a. (nominal)
US-Aktien (S&P 500)
9-10% p.a. (nominal)
Weltaktien (MSCI World)
7-9% p.a. (nominal)
Nach Inflation
5-7% p.a. (real)
Wichtig
Vergangenheit ≠ Zukunft, aber guter Richtwert

Obligationen

Historische Anleihen-Renditen:

Schweizer Staatsanleihen
2-3% p.a. (historisch)
Global Anleihen
3-4% p.a.
Aktuell (2025)
1.5-2.5% p.a. (Zinsniveau niedrig)

Häufige Fehler bei Rendite-Erwartungen

1

Unrealistische Rendite-Erwartungen

Warum problematisch

'10% p.a. garantiert' → Betrug! Realistisch: 5-7%

Besser

Skepsis bei >7% p.a. Versprechen

2

Kurzfristige Performance überbewerten

Warum problematisch

'Letztes Jahr +15%!' → Zufall, nicht nachhaltig

Besser

Mind. 5-10 Jahre Performance anschauen

3

Brutto-Rendite als Netto interpretieren

Warum problematisch

'6% Rendite' → In Wirklichkeit nur 5% nach TER

Besser

Immer nach Netto-Rendite fragen

4

Inflation vergessen

Warum problematisch

3% Rendite, aber 2% Inflation → real nur 1%

Besser

Reale Rendite (nach Inflation) zählt

5

Vergangenheit = Zukunft

Warum problematisch

'Letztes Jahrzehnt 10% → nächstes auch' → Nein!

Besser

Vergangenheit als Richtwert, nicht Garantie

Checkliste: Realistische Rendite-Erwartung

Netto-Rendite statt Brutto betrachten

TER abziehen!

Inflation berücksichtigen

3% nominal - 1.5% Inflation = 1.5% real

Langfristig denken

Kurzfristig: -20% möglich; Langfristig: 5-7%

Vergangenheit als Richtwert, nicht Garantie

Historisch 7% ≠ garantiert 7% Zukunft

Diversifikation beachten

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Häufige Fragen

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